Em nível macroeconômico, algumas tendências já em curso e alguns fenômenos prováveis deve ser tido em mente:

• Em 2021, a economia mundial já correu muito mais rápido do que o esperado, causando aumentos inesperados no custo das matérias primas e produtos semi-acabados, energia custos, e custos relacionados ao transporte de mercadorias;

  Os mercados financeiros têm corrido muito mais rápido que a economia real – por exemplo, o PIB dos EUA +8%. S&P500 +27%, Nasdaq +21,4%, DOW +18,7%

  A concatenação destes dois fenômenos tem gerado – nos Estados Unidos,Europa e muitas outras economias – mais inflação do que o esperado. No início, era considerada "transitória" e mais tarde "não mais transitória";
   

• A inflação assumiu um significado muito diferente em diferentes partes do mundo. No Estados Unidos, aumentou os salários, elevando o salário médio acima de 30 dólares por hora. 

  Na Europa, por outro lado, onde os salários têm permanecido em sua maioria inalteradas, as empresas perceberam uma pressão sobre isso e os cidadãos experimentaram uma perda de poder aquisitivo.

  Também no caso do Brasil, onde a inflação excedeu os 10% também devido à depreciação da taxa de câmbio.
   

• Ao longo do ano, os bancos centrais continuaram a ajudar suas economias, mantendo taxas baixas, impressão de dinheiro (por exemplo, compra de títulos públicos e corporativos) e diretamente ajudar as empresas e os cidadãos;

Possíveis cenários a serem considerados quando escolher o melhor investimento de 2022.

• A política dos Bancos Centrais desempenha um papel significativo. Após anos de alinhamento, os principais bancos emissores decidiram seguir caminhos diferentes e esta é a primeira vez que isso aconteceu:
   
• A FED anunciou pelo menos 3 medidas para segurar a inflação, que pode ser ainda "mais alta" do que o esperado" ;
   
• O BCE, por outro lado, acredita que ainda tem de continuar a ajudar as economias, portanto, um aumento substancial das taxas e um estrangulamento da liquidez é mais improvável. Entretanto, as intervenções serão menos substanciais do que em anos anteriores;
   
• No caso Evergrande, a China mostrou sua intenção de ajudar diretamente, portanto, é provável que, através de seu Banco Central, ele ofereça às empresas toda liquidez necessária e, possivelmente, esta atitude será seguida por outras economias,

Economia real, mercados financeiros ou imobiliários: qual é a melhor investimento 2022?

Devido às tendências econômicas já em andamento e às políticas anunciadas, podemos desenhar algumas considerações.

A economia real não será o melhor investimento de 2022.

Na maioria dos países, as previsões de crescimento do PIB em 2022 são menores do que o crescimento experimentado em 2021. Além disso, na economia real, alguns fatores se interceptam e esboçam uma dificuldade com a qual cada empresa tem que lidar:

• Matérias-primas e semicondutores dificilmente disponíveis e com preços altíssimos;
   
• Nunca os custos de energia foram tão altos;
   
• Necessidade de revisar muitas cadeias de valor;
   
• Possibilidade de novas variantes COVID-19, novas restrições e retorno de lockdowns;
   
• Dificuldade em encontrar mão de obra desejadas;

É improvável que o melhor investimento de 2022 seja nos mercados financeiros.

As ações, como já vimos, já correram muito no ano passado e, embora tenha havido oportunidades de recuperar, os valores ainda são muito altos. Emblemático é o caso de Tesla, que atingiu US$1.000 bilhão  em capitalização. Qual foi a força motriz por trás deste rally? Em parte, as perspectivas econômicas para 2021, claramente melhores do que as de 2020 e, em parte, a liquidez oferecida pelos bancos centrais desde o início da pandemia.

Se o mercado acionário parece destinado a crescer menos ou a se retrair, os valores do mercado de títulos são destinados a cair devido ao corte do apoio econômico, ao contrário, os rendimentos (atualmente muito baixo), estão destinados a crescer.

Similar é o destino das matérias-primas que atingiram valores recordes, que terão de vir mais cedo ou mais tarde.

Os imóveis podem ser o melhor investimento de 2022?

Em 2021 o setor imobiliário tem surpreendido por sua vitalidade com dinâmicas diferentes de país a país, devido às características específicas de cada mercado.

Por exemplo, a falta de estoque nos EUA assumiu características dramáticas diante do demanda explosiva de 2020. O número de compras e vendas caiu na primavera de 2021 quando literalmente não havia mais casas à venda. 

Sofreu uma recuperação entre novembro e dezembro, atingindo os níveis do final de 2020. Esta dinâmica só poderia levar a forte pressão sobre os preços (+14,1% para casas novas, +14,6% para as casas existentes).

Por que os imóveis de renda dos EUA estão entre os melhores investimentos de 2022.

Entre todos os subsegmentos de imóveis, nos Estados Unidos, os imóveis de renda (compradas como investimento e alugadas a inquilinos que vivem nele) oferecem uma série de características que fazem dele um dos melhores investimentos de 2022, provavelmente o melhor investimento de todos:

• Renda previsível, determinada pelo valor de mercado do imóvel alugado;
   
• Rendimentos impulsionados pelo aumento dos salários dos cidadãos dos EUA (atualmente +3,3% com previsões de mais crescimento);
   
• Valor de mercado de imóveis destinados a serem reavaliados ao longo do tempo, como evidenciado pelos dados expressos em uma pesquisa recente NAR® – National Association of Realtors® que indicam um +5,7% para o próximo ano, um aumento mais gradual em relação a 2021 que portanto, parece mais sustentável e estruturado;
   
• Alta liquidez do investimento, como a razão entre o baixo estoque e a alta demanda típica de o mercado residencial dos EUA não mudará substancialmente, de acordo com os especialistas, portanto mantendo a revenda muito dinâmica (atualmente um imóvel é vendido em média em 53,5 dias, um figura que tocou 35,5 dias durante a última temporada de vendas na primavera de 2021);
   
• Provável revalorização do dólar (e depreciação de outras moedas) devido ao FED aumentando as taxas;

Se você gostaria de avaliar este tipo de investimento, você pode visitar a página Investir nos EUA do site OPISAS, escreva um e-mail para contact@opisas.com e marque uma consulta com um consultor, especialista em investimentos imobiliários no mercado norte-americano.