Dónde Invertir en 2024
Para lograr la mejor inversión en 2024, debe considerar varios factores que le permitan descartar numerosas alternativas:
- El escenario actual
- Los escenarios futuros más
- El objetivo real a alcanzar
La mejor inversión en 2024 debe tener en cuenta la situación única en la que nos encontramos, lo que se avecina en 2024 y en los próximos años, y cuáles son los objetivos que se pueden alcanzar concretamente en este momento.
Las alternativas sobre dónde invertir en 2024 consideradas en este artículo son las más populares:
- Inversiones en la economía real (incluyendo fondos de capital privado)
- Acciones y bonos (incluyendo ETF y fondos mixtos de acciones, bonos y mutualistas)
- oro e altri beni rifugio
- Bitcoin y otras criptomonedas
- Inversiones inmobiliarias
El Escenario Actual
2023 está llegando a su fin, y 2024 se abre en un escenario incierto caracterizado por tres fenómenos que deben considerarse cuidadosamente al elegir dónde invertir este año:
- Inflación aún muy alta
- Tasas de interés en niveles récord
- Elecciones en Estados Unidos
Desde el punto de vista económico, todo esto crea una profunda incertidumbre. De los tres fenómenos, los dos primeros son los más relevantes. Estamos siendo testigos de un empobrecimiento de la población que ha perdido y sigue perdiendo poder adquisitivo y de dificultades para las empresas para acceder al crédito debido a los costos de endeudamiento sin precedentes. Las altas tasas de interés también están poniendo en crisis a los estados, obligándolos a emitir bonos del Tesoro más caros para los propios estados y más baratos para los inversores que nunca antes. Incluso los ciudadanos trabajadores enfrentan las mismas dificultades para financiar compras de bienes o servicios ampliamente consumidos, bienes duraderos (automóviles, electrodomésticos…), o viviendas, con hipotecas realmente prohibitivas (actualmente por encima del 7% en los Estados Unidos, mientras que en Europa el Euribor a 6 meses – al que se le suma el margen bancario – ha superado el umbral psicológico del 4%). Según Jerome Powell, el jefe de la Reserva Federal, las tasas de interés seguirán siendo altas hasta finales de 2024, cuando es probable la primera rebaja de tasas. Justo en conjunción con los últimos eventos decisivos de la campaña electoral en Estados Unidos.
Estos elementos nos llevan a excluir que la mejor inversión en 2024 pueda estar en la economía real, así como en acciones y bonos. La primera y la segunda están influenciadas por el contexto de estar «a un paso de una crisis» a la que los bancos centrales están llevando a los sistemas económicos para enfriarlos. La tercera, por otro lado, se empuja a la baja por las altas tasas de interés. Dado el comportamiento de los últimos meses, a pesar de los vientos de crisis y la continuación de la guerra que comenzó tras la invasión rusa de Ucrania, también podemos descartar que la mejor inversión para el 2024 sea en oro, que no logra romper la resistencia de los 2,000 dólares por onza, o en Bitcoin, que ha encontrado una nueva resistencia en los 30,000 dólares y obliga al inversor a soportar una volatilidad negativa (medida por el Índice de Úlcera) que resulta insoportable para la mayoría de las personas.
Más allá de la elección de la mejor inversión, un escenario de tasas de interés elevadas tiene consecuencias prácticas en las decisiones de las familias, que deben posponer compras importantes como la de un automóvil o una casa para otro momento. Esto ya ha generado presión sobre los alquileres en los Estados Unidos a finales de 2023 y una disminución de las ventas (pero no de los precios de la vivienda, que ahora se consideran un refugio menos volátil para enfrentar momentos de crisis), lo que beneficia a todos esos inversores que alquilan sus propiedades, especialmente a familias trabajadoras.
Escenarios Futuros Más Probables
Las tasas de interés altas están aquí para quedarse por mucho tiempo. El intento de domar la inflación ha dado y seguirá dando resultados por debajo de las expectativas. Además del habitual retraso de 3 trimestres en la transmisión requerida para que un cambio en las tasas de interés enfríe la economía real, este efecto se mitiga debido al empleo récord. Si bien las familias se han visto afectadas por la inflación y tienen dificultades para acceder al crédito, es posible que tengan un miembro adicional que ha encontrado un trabajo y aporta un salario adicional a casa, por lo que el poder económico de la familia se ha mantenido o incluso aumentado. Alternativamente, el número de miembros trabajadores en el hogar sigue siendo el mismo, pero al menos uno de ellos ha visto un aumento en su salario debido a cambiar de trabajo o recibir una generosa contraoferta de su empleador para quedarse.
La reducción de las tasas de interés en unos pocos puntos anunciada por Powell para finales de 2024, incluso si se adelantara unos meses para impulsar el mercado de valores y ayudar a que Biden sea reelegido, no cambiará esta situación porque los aumentos entre 2022 y 2023 han sido demasiados y demasiado significativos (y, según algunos, demasiado tarde). Entonces, en nuestro ejemplo práctico, la situación del mercado inmobiliario estadounidense, con cada vez más familias trabajadoras alquilando y menos comprando viviendas, está destinada a persistir durante mucho tiempo.
Al elegir la mejor inversión para 2024, entre los posibles escenarios futuros, también se debe considerar la dinámica opuesta: cuando las tasas de interés comiencen a disminuir nuevamente, normalizándose a aproximadamente la mitad entre las tasas altas actuales y las tasas previas a la pandemia (alrededor del 2% en los Estados Unidos y cerca del 0% en Europa). No sabemos cuándo sucederá, pero tarde o temprano sucederá, y esto tiene y tendrá consecuencias con respecto a dónde invertir. En ese momento, con la amenaza de una reanudación de la inflación descartada, las familias estadounidenses, por ejemplo, podrán volver a comprar viviendas, beneficiando a quienes ya tienen una en ese momento y pueden elegir si venderla con ganancia o conservarla y conformarse con la «ganancia virtual» debido a su aumento de valor.
El Verdadero Objetivo de la Mejor Inversión en 2024
Más allá de los escenarios actuales y futuros posibles, lo más importante a considerar al elegir la mejor inversión para 2024 es su objetivo. Más allá del clásico retorno de inversión que repaga el riesgo, en un contexto como el actual, el aspecto más importante es que el retorno sea suficiente para superar la inflación. Este objetivo concreto nos lleva a descartar una vez más las acciones, los bonos, el oro y el bitcoin como la mejor inversión para 2024, ya que es poco probable que superen los aumentos de precios en 12 meses caracterizados por numerosas incertidumbres y alta volatilidad. Volviendo al ejemplo práctico visto hasta ahora, en el mercado inmobiliario de Estados Unidos, el segmento de propiedades destinadas a ser alquiladas a familias trabajadoras ya en 2023, con sus rendimientos netos entre el 5% y el 10% anual, ha permitido superar la inflación, que cayó por debajo del 4% durante el año. Por lo tanto, con toda probabilidad, esta será la mejor inversión para el 2024.
Además, en este caso, el retorno de la inversión es doble: además del ingreso por alquiler (entre el 5% y el 10% anual), las propiedades tienden a apreciarse con el tiempo, lo que ofrece ganancias significativas en el momento de la venta.
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