Comparación de la mejor inversión 2025 y otras posibles inversiones
En la anterior actualización, para responder a la pregunta ¿Dónde invertir en 2025? evaluamos los factores que caracterizarán los próximos 12 meses, incluidos los escenarios geopolíticos y los nuevos equilibrios económicos sin precedentes, cruzándolos con lo que constituye una mejor inversión, para llegar a la conclusión de que los bienes inmuebles estadounidenses de renta representan la mejor inversión 2025.
En esta nueva actualización nos gustaría comparar la mejor inversión 2025 con, una por una, las demás oportunidades a las que se enfrenta un inversor que busca dónde invertir en 2025:
- Inversiones en la economía real
- Acciones
- Bonos
- Fondos
- ETF de renta variable
- ETF de renta fija
- Materia prima
- Oro y otros activos refugio
- Bitcoin y otras criptomonedas
- Propiedad sin ingresos
- Bienes de renta en otros países
Inversión en economía real frente a la mejor inversión 2025
Invertir en la economía real, por ejemplo en empresas propias o ajenas, coticen o no en bolsa, significa participar en la actividad económica de la propia empresa; una actividad compuesta por gastos corrientes, inversiones, ingresos, impuestos y beneficios. Tras el boom posterior a la pandemia, en el que las empresas funcionaban y los volúmenes de negocio crecían a menudo a dos dígitos (con la consiguiente inflación), la situación se ha estabilizado: el PIB de China caerá al +4,7% en 2024, el de Estados Unidos crecerá al +27%, el de la zona euro al +0,7%, el de México al +1,4%, el de Colombia al +1,5%, el de Brasil al +3%, el de Argentina al -3,1%, el de Vietnam al 5,3%, el de Tailandia al 2,5% y el de la India al 6,9%.
Todas estas perspectivas de crecimiento nacional, a las que más contribuyen las empresas locales con su actividad económica, son sensiblemente inferiores a la rentabilidad de los inmuebles alquilados a familias trabajadoras con los que un inversor, esté donde esté, puede invertir en Estados Unidos. Teniendo en cuenta que a la rentabilidad inmediata y cierta que dan los alquileres se suman las plusvalías que resultan, en la reventa, de la revalorización de los propios inmuebles.
Invertir en renta variable frente a rentas inmobiliarias en EE.UU.
Si buscas dónde invertir en 2025, puedes recurrir a los mercados bursátiles y al cherry picking de valores individuales, esto requiere saber qué indicadores evaluar para elegir cuáles serán los mejores valores de 2025 (cherry picking) y cuáles no, por lo que hay que tener un método (análisis técnico, análisis fundamental o análisis volumétrico), así como saber cuándo comprar y cuándo vender (market timing).
Este tipo de «inversión» podría teóricamente dar ganancias incluso iguales o superiores a las rentas inmobiliarias estadounidenses, pero se trata de un verdadero negocio (trading), entre otras cosas, con costes de comisión por transacción no indiferentes.
Por lo tanto, no se puede considerar una inversión pura ya que, a cambio de una ganancia (en este caso, no segura), sin duda quita tiempo y energía al trabajo inclusive afectando timepo en familia y por ende tu bienestar, se suma que las ganancias no son seguras; de hecho, parece que, según los propios corredores, 9 de cada 10 operadores pierden dinero.
Inversión en bonos frente a la mejor inversión 2025
Una persona que invierte en bonos no puede considerarse ciertamente un comerciante, sino más bien un ahorrador avanzado, un ciudadano inteligente que desea obtener una cierta rentabilidad de sus ahorros exponiéndose a un riesgo mínimo.
Si a finales de 2023, cuando los tipos de interés de los Bancos Centrales alcanzaron el nivel máximo anunciado, los valores eran muy bajos y la rentabilidad de los cupones alta (también para los bonos corporativos), en 2025, tras una serie de recortes por parte de la FED y el BCE, los valores son un poco más altos (por lo tanto, menos convenientes) y la rentabilidad un poco más baja y tenderán a ser cada vez más bajos.
El rendimiento de los cupones y el valor de los bonos son, de hecho, inversamente proporcionales: cuando el primero sube, el segundo baja y viceversa. Por el contrario, en el caso de las propiedades de renta, con el tiempo y siguiendo la lógica del mercado inmobiliario, tanto los alquileres (de ahí los ingresos para el propietario) como el valor de la propiedad suben.
Inversión en fondos frente a renta inmobiliaria en EE.UU.
Quienes deseen delegar por completo el manejo de sus inversiones pueden recurrir a un asesor de inversiones, tal vez uno que trabaje para el banco donde tenemos nuestra cuenta corriente, el asesor, en función de nuestras características, nuestros objetivos, nuestra propensión al riesgo, nuestra situación económica, financiera y laboral, nos propone una serie de inversiones a través de fondos.
Hay que tener en cuenta que su asesoramiento se nos presenta como gratuito pero, en realidad, son los fondos que nos sugieren los que pagamos, lo que genera un evidente conflicto de intereses, dado que se debe tener en cuenta que estos fondos (activos) tienen elevadas comisiones de entrada, mantenimiento y salida -capaces de «comerse» parte o la totalidad de los ingresos anuales- y que, a pesar de ser activos (es decir, hay analistas y operadores que están constantemente comprando y vendiendo), la mayoría de los fondos (según algunos, el 98%) tienen una rentabilidad inferior a la de los índices de referencia.
En el caso de las propiedades de renta en EE.UU.: los ingresos inmediatos proceden del alquiler, el valor crece con el mercado inmobiliario y todos los gastos estándar pueden calcularse de antemano: impuestos sobre la propiedad, seguro de la propiedad y el administrador de la propiedad, que es también quien se encarga de cobrar los alquileres. Dado que es el propio administrador de la propiedad quien paga los alquileres al propietario, éste tiene la sensación de recibir rentas netas (entre el 6% y el 10% para la mayoría de las propiedades de renta de este sitio).
ETF de renta variable frente a la mejor inversión 2025
Para quienes están buscando dónde invertir en 2025, y deseen apostar por los mercados bursátiles -sin convertirlo en una actividad de trading, sin que sus ganancias se las «coman» los fondos y reduciendo mucho el riesgo de pérdidas- pueden recurrir a los ETF de renta variable.
Son fondos (pasivos) de bajas comisiones que replican los índices a los que se refieren, sin necesidad de ir a buscar los mejores ETFs 2025, algunos como los referidos al MSCI World o al S&P500, ofrecen una gran diferenciación dentro de sí mismos y son capaces de ofrecer muy buenas rentabilidades (en torno al +8% anual tanto para el S&P500 como para el MSCI World); sin embargo, estadísticamente, los mercados caen un 10% o más una vez cada 2 años, un 15% o más una vez cada 3 años y un 20% o más una vez cada 6 años. Mientras que las crisis inmobiliarias son más particulares.
Si estos rendimientos son comparables a la revalorización de los inmuebles en el mercado estadounidense – ilustrada y analizada específicamente en el artículo Plusvalías e inversiones a largo plazo – hay que tener en cuenta que los ETF con mejores rendimientos son los ETF de acumulación, que por tanto no distribuyen dividendos sino que los reinvierten, al contrario, las propiedades de renta en EE.UU. ofrecen rentas mensuales fijas determinadas por el contrato de arrendamiento.
ETF de renta fija frente a renta inmobiliaria en EE.UU.
Los ETF de renta fija son también fondos de bajas comisiones (pasivos) que replican índices, en este caso de renta fija, en comparación con los bonos, permiten una mayor diferenciación, en vencimiento y geografía, reduciendo el riesgo y la exposición a un único país o empresa, sin embargo, adolecen de las mismas limitaciones que los bonos, con la diferencia de que los ETF de bonos con mejores resultados se basan en la acumulación, es decir, no distribuyen cupones.
Materias primas frente a la mejor inversión 2025
Cualquiera que busque dónde invertir en 2025 y piense en materias primas debe tener en cuenta que para abordar este tipo de inversión, es necesario conocer a fondo la dinámica de estos mercados, y se requiere un estudio constante de las tendencias y un elemento de intuición (o suerte) para adivinar qué materias primas aumentarán la demanda mucho más que la oferta, y como ocurre con la renta variable, más que una inversión, el comercio de materias primas es una actividad real que ofrece perspectivas inciertas de beneficios a cambio de una cierta pérdida de tiempo y energía.
Si en el periodo posterior a la recuperación covídica las materias primas han subido casi todas, impulsadas por la recuperación de la demanda industrial y el consumo, las tendencias en 2025 serán mucho más normales, con algunas materias primas subiendo de valor y otras bajando, como ocurrió en 2024 y 2023, como consecuencia de la oferta y la demanda, la disponibilidad, los fenómenos meteorológicos, las tensiones geopolíticas, etc. Por lo tanto, es muy difícil predecir cuáles serán las mejores materias primas de 2025.
Oro y activos refugio frente a bienes inmuebles generadores de rentas en EE.UU.
El oro tiende a subir por tres motivos: debido a crisis o perspectivas inciertas (en cuyo caso el oro sube y las bolsas bajan), o debido a un exceso de liquidez (en cuyo caso tanto las valoraciones del oro como los índices financieros suben), o debido a que los bancos centrales acumulan sus reservas de oro (en cuyo caso el oro y la renta variable se desvinculan).
Si en 2024 el oro ha quemado repetidamente sus máximos históricos anteriores, alcanzando nuevos máximos, por darse estos tres escenarios, la esperada resolución de los conflictos de Ucrania y Oriente Medio, que se decidirá en parte en las urnas estadounidenses por la elección de Harris frente a Trump, y el peligro conjurado de una invasión de Taiwán por parte de China, podrían desinflar el precio del oro, además, el oro no devenga intereses por naturaleza: su posesión no ofrece rentabilidad, como ocurre con otros activos refugio.
Por el contrario, las propiedades de renta ofrecen a sus propietarios un rendimiento por alquiler, mientras que su valor no está relacionado con la lógica geopolítica, sino que depende mucho más de la economía estadounidense (que crece tres veces más rápido que la economía de la Eurozona) y de la demanda/oferta de viviendas (mercado inmobiliario).
Bitcoin y otras criptomonedas frente a la mejor inversión 2025
A la hora de plantearse dónde invertir en 2025, muchos podrían considerar el mercado de las criptomonedas, después de todo, ¿cuánto valdrá Bitcoin en 2025? y ¿cuáles serán las mejores criptodivisas 2025?, son algunas de las preguntas más buscadas en Internet. Aunque es imposible hacer predicciones, tenemos algunas certezas sobre el tema:
- Bitcoin y criptodivisas = alta volatilidad: solo hay que revisar el rendimiento de Bitcoin 2024 que abrió con 44.003$ en enero para volar hasta los 69.666$ a finales de marzo, luego se desplomó hasta los 56.420$ a principios de julio, luego se recuperó hasta los 67.845$ a finales de julio, volvió a desplomarse hasta los 53.857$ en septiembre, luego volvió a subir hasta los 68.397$ en octubre y así sucesivamente
- Los Estados y Bancos Centrales tienen una relación complicada con el Bitcoin y otras criptodivisas: Tras ignorarlas durante años, ahora, por un lado, han decidido gravar y regular estas actividades (también a raíz de numerosas estafas por parte de supuestas plataformas de intercambio de criptomonedas), y por otro, se rumora que también están considerando incluir estas monedas en sus reservas, aunque nacen y se definen como monedas virtuales, muy pocas personas en el mundo las utilizan para sus compras y aún menos empresas las aceptan -el hecho de que países incluidos en la lista negra como Emiratos Árabes Unidos sean excepciones debería hacer reflexionar-, por lo que su mercado es principalmente especulativo, de ahí su elevada volatilidad que los utilizan como moneda real y que parecen ser principalmente usuarios de la web oscura y organizaciones delictivas.
- Al no existir un activo subyacente, por remoto que sea, no se puede descartar la posibilidad de una amortización total, del mismo modo que no se puede descartar que un desplome del interés (incluido el especulativo) entre los usuarios provoque una amortización de facto, similar a lo que ocurrió con las NTF que pasaron de 0,74$ en marzo de 2018 a 0,0035$ a finales de 2024
Por el contrario, las viviendas de renta en EE.UU. tienen unos cimientos decididamente sólidos (de hormigón y ladrillo, para ser exactos), siempre han estado reguladas con leyes decididamente más favorables al propietario que al inquilino, y la demanda de vivienda que sustenta el mercado inmobiliario está presente constantemente y tiende a crecer con el tiempo.
Inmuebles sin ingresos frente a inmuebles con ingresos en EE.UU.
Aquellos que buscando dónde invertir en 2025, habían recurrido al mercado inmobiliario pero a una propiedad sin ingresos, se acercaron a la mejor inversión 2025 pero no lo suficiente. Una propiedad sin ingresos ofrece ciertos costes relacionados con su compra, posibles renovaciones, impuestos anuales sobre la propiedad y su mantenimiento continuo -necesario, sobre todo, si la casa permanece vacía- frente a una plusvalía incierta e impredecible dada por la diferencia entre el valor de compra y el de venta.
En cambio, una propiedad alquilada en EE.UU. ofrece unos ingresos que cubren en gran medida el coste de propiedad, minimizan el mantenimiento y ofrecen al propietario una renta neta de entre el 6% y el 10% anual. Además, a la hora de revender una propiedad en EE.UU., bajo la demanda de compradores que son potenciales son inversores y el hecho de que la casa ya esté alquilada, es un valor agregado que permite venderla a un precio más alto y generar así una mayor plusvalía.
Bienes de renta no estadounidenses frente a la mejor inversión 2025
Por último, analizamos la oportunidad que más se acerca a la mejor inversión de 2025. Quienes busquen formas rentables de invertir en 2025 y opten por centrarse en otros mercados inmobiliarios, ante la promesa de rentabilidades incluso superiores al 10%, deben tener en cuenta que en muchos casos -por ejemplo, Dubai, Bali y algunos complejos turísticos de Tailandia, Chipre o Georgia- las rentabilidades anunciadas se refieren al mercado de alquiler a corto plazo.
Estas rentabilidades alucinantes, no tienen en cuenta los elevados costes de gestión, administración de la propiedad, promoción en plataformas y todos los demás gastos, como mantenimiento y reparaciones, que se derivan de alquilar la vivienda de uno durante unos días, durante una o más semanas o, como mucho, unos meses.
Si por el contrario, las rentabilidades anunciadas se refieren al crecimiento del valor del inmueble -siendo éste imprevisible, como hemos afirmado muchas veces-, probablemente se trate de una estafa o de una información engañosa, seguida de asteriscos y la “letra pequeña” de avisos legales.
Aquellos que por el contrario, desean comprar una propiedad, quizás en su propio país y luego alquilarla, probablemente a largo plazo para evitar la operación o los costes asociados a los alquileres cortos, tienen que conformarse con rendimientos de entre el 2% y un máximo del 5% bruto (en muchos casos inferiores a los de un bono del Estado mucho más seguro y canjeable con un vencimiento medio).
Esto está relacionado con las características únicas del mercado inmobiliario estadounidense donde, a diferencia de Europa, América Latina y Asia, la mayoría de las personas en edad de trabajar, incluso las que podrían permitirse comprar, no quieren comprar la casa en la que viven porque saben que pueden tener que mudarse de ciudad o de estado, además, la legislación de la mayoría de los países tiende a proteger más al inquilino que no paga que al propietario. En Estados Unidos, en cambio, el propietario que demuestra que el inquilino no paga puede conseguir que el sheriff ejecute lo correspodiente para restituir el inmueble.
Dónde y con quién invertir en 2025
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